Валютная интервенция

При нежелат. снижении курса нац. валюты, чтобы искусственно повысить спрос на нее, центр, банк продает иностр. валюту, а при повышении курса - покупает.

В.и. - одна из форм валютной политики, разновидность девизной политики, от к-рой отличается более крупными масштабами и сравнительно коротким периодом проведения.

В.и. осуществляется за счет офиц. валютных (реже - золотых) резервов и кредитов по сделкам своп на основе соглашений между центр, банками. В.и, применяется с XIX в. Масштабы ее возросли после отмены золотого стандарта. В период мирового экономич. и валютного кризиса в 30-х гг. для проведения В.и. были созданы валютные стабилизационные фонды.

В тот период Великобритания и США использовали В.и. для снижения курсов своих валют в целях осуществления валютного демпинга (см. Демпинг валютный). В соответствии с Бреттонвудским соглашением (1944) центр, банки были обязаны проводить В.и. для соблюдения узких пределов фиксир. курсов с использованием доллара США в качестве интервенц. валюты, поддерживая тем самым его курс (см. Мировая валютная система).

В рамках Ямайской валютной системы (1976-78) В.и. проводилась для сглаживания резких колебаний плавающих валютных курсов. Специфика В.и. в Европейской валютной системе состояла в использовании гл. обр. марки ФРГ в качестве интервенц. валюты и проведении внутримаржинальной В.и. при достижении определ. размера установл. пределов колебаний валютных курсов.

Эта превентивная регулирующая мера применялась на основе показаний предупредит, индикатора отклонений, когда фиксировалось достижение 3/4 предела колебаний валютного курса к ЭКЮ. Кроме того, В.и. применяется при превышении установл. лимитов курсовых колебаний (±2,25; с авг. 1993 - ±15%). С введением евро вместо ЭКЮ (с 1 янв. 1999) В.и. проводят 4 страны ЕС (Великобритания, Греция, Дания, Швеция), не присоединившиеся пока к «зоне евро», т.к. сохранены пределы колебаний (± 15%) курсов их валют к евро по отношению к установл. вновь центр, курсам (см. «Европейская валютная змея»).

С 1975 периодически проводится коллективная В.и. странами «группы 10», с 1985 - 5 ведущими странами за счет взаимных краткосрочных кредитов по соглашениям своп. В быв. СССР В.и. практиковалась в период подготовки и проведения ден. реформы 1922-24.

Центральный банк СССР продавал золото и иностр. валюту для поддержания курса червонца. В совр. России Центральный банк РФ периодически проводит В.и. для сдерживания падения курса рубля в осн. через валютные биржи в Москве и Санкт-Петербурге, а также на межбанковском валютном рынке. В.и. оказывает определ. влияние на валютный курс.

Однако огромные затраты на В.и. не всегда обеспечивают его стабилизацию, если рыночные факторы курсообразования оказываются сильнее гос. регулирования.